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但随着美联储2月货币政策会议纪要公布,其传递出来的鹰派信号使得股指迅速…机构:更需警惕超预期降息对A股扰动 自2022年3月开启本轮“史诗级加息”以…

正文:

2022年1月4号和5号，在大家一片期待开门红的日子里，大A来了一个开门绿到你发光。赛道股两天暴跌15%以上，大金融，白酒持续脉冲护盘，但也无济于事，事发过程中很多人都再找这种那种的原因。

昨夜美联储会议纪要的发布引发道指转跌，纳指大跌。原因就是A股对于会议纪要预防性下跌，提前卧倒了。那按照以往的剧本，今日大A应该低开探底，散户割肉，然后反弹。

上证指数

道琼斯指数（由涨转跌）

纳斯达克指数

那我们来分析一下昨夜的联储会议纪要，内容有些让市场猝不及防。

美联储12月会议纪要指出：

1. 与会者们开始讨论一系列与货币政策正常化相关的话题，包括从FOMC以往政策正常化中汲取的经验教训、撤销政策宽松的替代方案、货币政策正常化的时间节点/顺序、长期范畴内美联储资产负债表的合理规模与合理的组成部分。

2. 部分与会者倾向于对抵押贷款支持证券（MBS）的Taper（减码QE）速度快于对美国国债的Taper速度。

3. FOMC可以提前加息、加息速度可以更快，缩表速度可以超过之前一轮缩表周期。

4. 许多联储官员称，缩表的速度将快于以往。

5. 部分联储官员希望，在（首次）加息之后迅速缩表。

6. 部分官员认为，美联储降低刺激力度可能是有保障的。

7. 不认为奥密克戎变异毒株在改变（美国经济的）复苏路径。

8. 与会者们认为，供应链紊乱问题将持续更长时间。

9. 预计美国PCE（通胀）将在2022年降至2.1%，随后将维持稳定直至2024年。

这些内容看完就理解了12月会议纪要虽然加速缩窄符合预期，昨夜联储首次提及缩表（缩表是加速缩窄的加强版，也就是让市面上美元减少），这绝对就是超出了市场预期的鹰派信号了。

纪要发布后，短中长美债利率走高，十债站上1.7%，二债站上0.8隐含4次加息，期待高位扁平。

美债十年期收益率

美债两年期收益率

另外随着原油遇阻回落，通胀预期回落到2.53，十债利率1.7%，组合在一起就是实际利率反弹到-0.83%。

所以对于昨夜美股（尤其以科技股为核心的纳斯达克）暴跌就显而易见了。

说回大A，一如既往先趴为敬，回顾过去两年的走势，每次联储开会，联储会议纪要发布之前的2天，大A都会提前卧倒。所以以后就把上证指数/创业板指数看成美联储前瞻指标，问题不大。由于风险已经释放，叠加昨夜美股暴跌，今日大A低开探底，等散户割肉，机构就开始买买买的节奏了，又将给了所谓多转空的分析师们一顿响亮也不是文雅的一连串耳光。

对于后市行情的展望，距离联储下次开会还有20天的时间。

大A春季行情依旧可期，但是叠加春节时间在月末，不要有太大期望。

之前说过的美日货币对，已经从113涨到116，美日可以减仓，继续看涨。

美元指数

美日货币对

随实际利率的走高，美股可能继续调整，黄金已经与实际利率（走势）背离，随时可能出现爆发式行情进行修复，个人继续看空黄金，收紧节奏加快继续看多美元。

节奏上要注意1.12公布12月cpi，由于12月原油大幅反弹，农产品走高，预计数据最后一次爆表，引发一次大波动。

我们要把握住2022的核心交易节奏：疫情结束，联储紧缩。